¿Por qué cada vez más empresas quieren comprar bitcoin?
La apuesta de MicroStrategy por el bitcoin ha impulsado un salvaje repunte de las acciones de la compañía de software empresarial. Esto ha provocado que otras empresas quieran copiar su estrategia.
El libro de jugadas criptográfico de MicroStrategy ha catapultado sus acciones un 501% este año. Aunque su negocio principal es el software, la acumulación de un enorme tesoro de bitcoins se ha convertido en su estrella.
Ahora, otras empresas también se están abasteciendo. Mimetizándose con el enfoque de MicroStrategy, las compañías están emitiendo deuda para comprar bitcoin. Entre los primeros que se han sumado a esta estrategia están Marathon Holdings y Core Scientific, ambas dedicadas a las criptomonedas, y la japonesa Metaplanet.
Mientras tanto, más consejos de administración de la compañía están de acuerdo con las compras directas de bitcoin. Aunque las participaciones en bitcoin no son exclusivas de MicroStrategy, sigue siendo raro que inviertan empresas ajenas al sector de las criptomonedas. Sin embargo, se ha observado un cambio en esta tendencia, con una reciente compra de 1 millón de dólares (más de 951.000 euros) por parte de la compañía biofarmacéutica Acurx Pharmaceuticals.
«Las transacciones especulativas, antes inherentes al mercado cripto, se han convertido en una cosa del pasado, y el creciente interés de las instituciones en crear reservas basadas en bitcoin lo confirma», explica a Business Insider la consejera delegada de Bitget, Gracy Chen.
¿Diversificación o beneficio rápido?
En una nota de diciembre, los analistas de Bernstein sugirieron que el bitcoin reemplazaría al oro como principal «reserva de valor» del mundo y se convertirá en un activo estándar en las tesorerías de las empresas.
Chen señala que el bitcoin se ha ganado una reputación de cobertura contra la inflación y las crisis económicas, lo que podría resultar atractivo para las compañías a medida que el mundo se vuelve más volátil. Este argumento cada vez cobra más fuerza, como demuestra que, recientemente, un think tank recomendó a Microsoft que considerara comprar bitcoin por esta razón, con una propuesta similar para los accionistas de Amazon.
Por supuesto, la subida de tres dígitos del bitcoin este año también hace soñar con grandes beneficios, como demuestra el alocado repunte de las acciones de MicroStrategy. La empresa ha recaudado tokens vendiendo deuda convertible sin intereses, que recompensa al comprador si el bitcoin sigue subiendo. Su éxito ha disparado el precio de sus acciones.
«Con el precio del bitcoin en 97.400 dólares (unos 92.600 euros), el valor del bitcoin que la compañía ha creado este año está en torno a 7.700 millones de dólares (unos 7.300 millones de euros). Creemos que es importante destacar que ha creado ese valor sin los desembolsos de capital y los costes operativos asociados a la minería de bitcoins», señaló en noviembre el director general de Benchmark Company, Mark Palmer.
No obstante, Chen advierte que para intentar replicar esto es necesario ser prudentes. Los nuevos operadores se enfrentan a un precio del bitcoin mucho más alto que cuando MicroStrategy empezó a comprar.
Las empresas que compran bitcoin utilizando apalancamiento también se exponen a mayores riesgos si el bitcoin cae repentinamente: mientras que el precio de la criptomoneda puede erosionarse, las obligaciones de deuda no lo hacen.
Aunque esta misma preocupación ha surgido para MicroStrategy, Palmer asegura a Business Insider que la compañía ha sobrevivido a ventas previas y ha diversificado sus métodos de compra de bitcoin.
«Si viéramos caer el precio del bitcoin hasta el punto de que MicroStrategy cotizara con descuento respecto al valor neto de sus activos, entonces estaría en condiciones de crear valor para los accionistas a través de la recompra de acciones, y creo que esa es una parte importante de la flexibilidad que ha creado la empresa», añade Palmer.
No es para todo el mundo
No todos los accionistas quieren que las empresas se suban al carro de las criptomonedas.
Hace unos días, los accionistas de Microsoft votaron en contra de la propuesta del think tank para que el gigante tecnológico comprara bitcoin. Antes de esa votación, el consejo de administración recomendó a los inversores que rechazaran esa idea.
Para Chen, era algo esperado, ya que la mayoría de los accionistas de Microsoft valoran la estabilidad de sus activos.
«Una inversión de la compañía en bitcoin supondría un riesgo adicional a la hora de invertir en Microsoft, ya que ahora mismo muchos invierten en esta compañía porque se trata de un negocio predecible», explica a Business Insider.
Además, Chen añade que ,»para los inversores que compraron sus propias carteras diversificadas, mezclar activos como las criptomonedas en los balances corporativos podría complicar la valoración de la compañía y distraer de los objetivos centrales de su negocio, motivos por los que los inversores apostaron por estas compañías».
